认股证及牛熊证教学文章 复活节假期前夕部署 宜利用中长年期、贴价证

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复活节假期前夕部署 宜利用中长年期、贴价证

明天开始就是一连四日的复活节假期,投资者如果计划在假期前部署,就要特别考虑时间值损耗以及波幅变化的风险。投资者持货过一连四日的假期,需要付出4日的时间值损耗,会直接影响认股证表现。

基於以上持货成本及风险,投资者应避免选择年期太短的产品,2个月以下产品的时间值损耗会越来越快,持货数天会累积明显的耗损,需要正股较大的升跌幅才能抵消这个成本。宜利用2个月期以上产品作部署,中年期证的时间值损耗较低,时间成本相对较低。

另外,长假期前後市况可能较淡静,加上上周业绩公布期暂告一段落,不确定因素被市场消化,股份的波幅有机会回落,所以亦要考虑引伸波幅变化风险,利用较贴价证以减低引伸波幅变化对轮价的影响。贴价证的对冲值较高,对正股价格变动比较敏感,较紧贴正股变化,加上引伸波幅敏感度较低,相对价外证较少受波幅变化影响,所以较低机会出现不跟行的情况。

投资者现阶段作部署宜优先考虑风险及成本,利用中年期、贴价至轻微价外证以减低时间值损耗及波幅变化风险,以下是合适现时市况的蓝筹股产品以供参考。

相关产品条款:

港交购13175,行使价388.2元,2023年6月26日到期,实际杠杆10.9倍

港交沽11969,行使价299.68元,2023年7月26日到期,实际杠杆9倍

汇丰购12197,行使价57.8元,2023年6月29日到期,实际杠杆14.4倍

汇丰沽13640,行使价49.95元,2023年7月21日到期,实际杠杆8.4倍

平安购13945,行使价60.25元,2024年1月19日到期,实际杠杆5.6倍

平安沽12345,行使价50元,2024年6月25日到期,实际杠杆3.6倍

友邦购13537,行使价95.05元,2023年12月19日到期,实际杠杆6.4倍

友邦沽29740,行使价77.95元,2023年9月21日到期,实际杠杆6倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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